北交所就優(yōu)化轉板安排征求意見 市場估值水平有望提升

日前，證監(jiān)會制定并發(fā)布《關于高質量建設北京證券交易所的意見》（以下簡稱《意見》）。北交所第一時間組織學習，對標《意見》要求，部署貫徹落實工作。同日，按照成熟一項、推出一項的思路，北交所、全國股轉公司發(fā)布首批八項改革創(chuàng)新舉措，其中一項重要舉措就是“就優(yōu)化轉板安排征求意見”。業(yè)內人士認為，此舉旨在促進北交所估值水平向兩創(chuàng)板靠攏，帶動北交所活躍度提升。

《意見》提出，穩(wěn)妥有序推進北交所上市公司轉板。據(jù)了解，前期，證監(jiān)會已發(fā)布《關于北京證券交易所上市公司轉板的指導意見》，滬深交易所、北交所、中國結算也已制定有關業(yè)務規(guī)則。目前已有觀典防務、泰祥股份、翰博高新3家北交所上市公司實現(xiàn)轉板滬深交易所。近年來，資本市場各項改革持續(xù)深化，特別是隨著北交所市場的設立和快速發(fā)展，上市公司數(shù)量不斷增加，各方預期更加多元，為此北交所正就《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第7號——轉板》（以下簡稱《轉板指引》）的修改完善向保薦機構、上市公司等經(jīng)營主體征集意見建議，后續(xù)將盡快抓緊完善，進一步順暢轉板機制。

證監(jiān)會相關負責人就發(fā)布高質量建設北京證券交易所的意見答記者問時表示，轉板制度是完善多層次資本市場體系的重要安排，有利于更好發(fā)揮各板塊市場功能，為優(yōu)質企業(yè)提供多元的發(fā)展路徑和上市地選擇。后續(xù)工作中，證監(jiān)會將指導滬深交易所和北交所，在堅持市場化原則的基礎上，綜合市場情況，通過建立預溝通機制，穩(wěn)妥有序推進相關工作，對北交所上市公司轉板形成有序化、規(guī)范化、常態(tài)化安排。北交所上市公司確有意愿轉板的，應當審慎評估是否符合轉板條件，嚴格遵守法律法規(guī)，通過相關機制性安排加強與交易所的溝通。滬深交易所和北交所要加強協(xié)調。此外，對企業(yè)“忽悠式”轉板、實施內幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，發(fā)現(xiàn)一起，嚴查一起，切實維護市場秩序，保護投資者合法權益。

“北交所優(yōu)質公司轉板滬深交易所，打通了多層次資本市場的梗阻，讓區(qū)域股權市場、新三板、北交所和滬深交易所形成互相銜通、有機結合的多層次資本市場。而且，北交所轉板制度有助于吸引更多專精特新企業(yè)登陸北交所，推進北交所上市公司的高質量發(fā)展。”南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。

有業(yè)內專家指出，北交所正處于市場建設初期，尚未形成穩(wěn)定的估值中樞，屬于“投資洼地、政策高地”。轉板機制的通暢，對提升市場估值水平將起到顯著作用。目前，北交所上市公司已有217家，大量優(yōu)質企業(yè)股票處于價值低估狀態(tài)。按照以往經(jīng)驗，本次北交所就完善《轉板指引》及轉板工作機制向經(jīng)營主體征求意見，將有助于進一步打開北交所優(yōu)質上市公司上升發(fā)展空間，促進北交所估值水平向兩創(chuàng)板靠攏，帶動北交所活躍度提升。

北京大學光華管理學院教授劉力也表示，《意見》中關于北交所上市公司轉板的相關建議，有助于打通區(qū)域性股權市場、新三板，北交所一直到滬深市場這些不同層次資本市場之間的聯(lián)通渠道，吸引更多中小型創(chuàng)新企業(yè)到北交所上市，提升市場的活躍度；有助于培養(yǎng)一批高質量企業(yè)從小到大的成長，也有利于投資者的長遠投資，實現(xiàn)和上市公司共同成長。

“北交所未來有望通過優(yōu)化的執(zhí)行標準、優(yōu)化轉板安排等措施，加大對優(yōu)質企業(yè)的支持力度，這將有助于提升北交所上市公司的整體質量，增強北交所的競爭力，對于完善多層次中國資本市場的長期發(fā)展具有重要意義?！闭猩套C券策略首席分析師張夏說道。

但業(yè)內人士也指出，轉板不只是相關上市公司自身的事，還涉及投資者權益保護和滬深北三家交易所市場協(xié)調發(fā)展和穩(wěn)定運行等因素，復雜度高，牽涉面廣。相信在相關機制進一步完善后，轉板將會更加穩(wěn)妥有序實施。（記者李靜 北京報道）

來源：經(jīng)濟參考網(wǎng)