跨境投資迎來(lái)更多選擇

近日，為深化內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)務(wù)實(shí)合作，更好滿足兩地投資者跨境理財(cái)需求，促進(jìn)資本市場(chǎng)高水平制度型開放，鞏固提升香港國(guó)際金融中心地位，中國(guó)證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排，修訂發(fā)布《香港互認(rèn)基金管理規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《管理規(guī)定》），自2025年1月1日起實(shí)施?！断愀刍フJ(rèn)基金管理暫行規(guī)定》同時(shí)廢止。

此次《管理規(guī)定》主要修訂內(nèi)容包括：一是將香港互認(rèn)基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%。二是適當(dāng)放松香港互認(rèn)基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制，允許香港互認(rèn)基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團(tuán)內(nèi)海外關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)。三是為未來(lái)更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入香港互認(rèn)基金范圍預(yù)留空間。

市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，《管理規(guī)定》的發(fā)布標(biāo)志著內(nèi)地與香港基金互認(rèn)進(jìn)入了新的發(fā)展階段，推動(dòng)內(nèi)地和香港兩地資產(chǎn)管理市場(chǎng)的深入聯(lián)動(dòng)，進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)雙向開放的廣度深度，為兩地資本市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展注入新的活力。

摩根資產(chǎn)管理中國(guó)認(rèn)為，本次放寬香港互認(rèn)基金客地銷售比例限制，將有助于進(jìn)一步提升香港互認(rèn)基金規(guī)模、擴(kuò)展香港互認(rèn)基金業(yè)務(wù)發(fā)展空間，更好地滿足內(nèi)地投資者財(cái)富管理需求。適當(dāng)放松香港互認(rèn)基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制，則有望進(jìn)一步增加可納入香港互認(rèn)基金候選名單的基金數(shù)量，或涵蓋更多地區(qū)和資產(chǎn)類別，為境內(nèi)投資者提供更廣泛的投資策略和產(chǎn)品選擇，滿足投資者日益多樣化的投資需求。此外，為未來(lái)更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入香港互認(rèn)基金范圍預(yù)留空間，則能更好滿足兩地投資者跨境理財(cái)需求。

“對(duì)于內(nèi)地投資者來(lái)說(shuō)，互認(rèn)安排的進(jìn)一步優(yōu)化豐富了互認(rèn)基金的產(chǎn)品供給，為全球化的資產(chǎn)配置提供了更多元的產(chǎn)品類型、策略和投資區(qū)域上的選擇。同時(shí)，互認(rèn)安排的優(yōu)化將繼續(xù)提升代銷機(jī)構(gòu)的參與積極性，釋放市場(chǎng)潛力，為財(cái)富管理市場(chǎng)注入新動(dòng)力，并為跨境理財(cái)市場(chǎng)拓展更廣闊的發(fā)展空間?！眳R豐中國(guó)財(cái)富管理及個(gè)人銀行業(yè)務(wù)—投資及財(cái)富管理部總經(jīng)理王穎認(rèn)為。

近年來(lái)，隨著投資者全球資產(chǎn)配置需求升溫，互認(rèn)基金已成為其進(jìn)行資產(chǎn)配置的一個(gè)重要選擇。國(guó)家外匯管理局的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，香港互認(rèn)基金市場(chǎng)共有39只產(chǎn)品，在內(nèi)地的凈銷售規(guī)模約366億元人民幣，較年初增長(zhǎng)超100%。

特別是在QDII基金因外匯額度限制頻繁限購(gòu)的情況下，互認(rèn)基金發(fā)展有望進(jìn)一步提速。中信建投研報(bào)指出，與QDII基金相比，互認(rèn)基金有三方面優(yōu)勢(shì)：一是不受QDII額度限制，僅受兩地銷售比例限制，總額度上限3000億元。二是份額豐富，很多互認(rèn)基金設(shè)有對(duì)沖份額，可以對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，大部分互認(rèn)基金提供了定期派息以及累計(jì)份額的選擇，但要注意互認(rèn)基金派息需繳納一定比例的紅利稅。三是在信息披露上，互認(rèn)基金會(huì)提供月度的基金報(bào)告向投資人披露基金資產(chǎn)持倉(cāng)的情況。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，香港互認(rèn)基金是兩地互通互聯(lián)的一個(gè)重要方式，正逐步為兩地投資者所接受。應(yīng)繼續(xù)豐富互認(rèn)基金的數(shù)量和品種，推動(dòng)互認(rèn)基金規(guī)模增長(zhǎng)。

下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)統(tǒng)籌開放和安全，堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場(chǎng)制度型開放，持續(xù)做好《管理規(guī)定》實(shí)施工作，真正把惠港措施落到實(shí)處。 （經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 馬春陽(yáng)）