破解堵點發(fā)展科技金融

黨的二十屆三中全會提出，積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，加強對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務?？萍冀鹑谧鳛榻鹑凇拔迤笪恼隆敝祝峭苿涌萍及l(fā)展的關(guān)鍵要素，也是推進金融高質(zhì)量發(fā)展、加快建設金融強國的重要舉措。當前科技金融落地情況如何？未來怎樣更好地推進科技金融高質(zhì)量發(fā)展？對此，經(jīng)濟日報記者采訪了有關(guān)機構(gòu)和業(yè)內(nèi)人士。

資本市場助力“硬科技”

“2024年，中國證監(jiān)會重點圍繞做好科技金融這篇文章，先后發(fā)布實施‘科技十六條’‘科創(chuàng)板八條’‘并購六條’等政策文件，不斷完善支持科技創(chuàng)新的監(jiān)管體系和市場生態(tài)?！敝袊C監(jiān)會新聞發(fā)言人周小舟表示。

南開大學金融學教授田利輝認為，支持科技創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展、促進技術(shù)創(chuàng)新，需要有相應的金融機制來提供必要的資金支持和服務保障，而科技創(chuàng)新往往伴隨著較高的不確定性和失敗率?！耙虼?，科技金融需建立一套適應高風險特性的投融資體系，如風險投資、天使投資等，以分散和承擔這些風險。構(gòu)建科技金融的有效路徑是完善多層次資本市場，需要發(fā)展主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等多層次資本市場，為不同發(fā)展階段的企業(yè)提供多樣化的融資渠道。”田利輝說。

隨著資本市場支持科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展持續(xù)發(fā)力，一批處于關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的“硬科技”企業(yè)先后登陸A股市場，其中一些在上市后實現(xiàn)技術(shù)突破和跨越式發(fā)展，在集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域形成產(chǎn)業(yè)集聚效應，有效促進了資本、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、人才的深度融合。截至目前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所上市的公司中，高新技術(shù)企業(yè)占比均超過九成，全市場戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司家數(shù)占比超過一半。

資本市場正逐步提升并購重組制度對于上市公司發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的適配性。2024年下半年來，并購重組市場活躍度明顯提升，上市公司通過并購重組轉(zhuǎn)型升級、產(chǎn)業(yè)整合和尋找第二增長曲線的積極性明顯增強，尤其是集成電路等硬科技行業(yè)領(lǐng)域并購重組活動顯著增多，收購未盈利科技型資產(chǎn)、“A并H”等標志性案例順利落地。

周小舟表示，中國證監(jiān)會逐步構(gòu)建引導私募創(chuàng)投基金“投早、投小、投長期、投硬科技”的市場生態(tài)。近年來私募股權(quán)創(chuàng)投基金投向半導體、新能源、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域規(guī)模占比持續(xù)提升，目前在投項目超過10萬個，在投本金超過4萬億元。科技創(chuàng)新公司債券試點轉(zhuǎn)常規(guī)并邁向高質(zhì)量發(fā)展?？苿?chuàng)債試點以來累計發(fā)行1.2萬億元，募集資金主要投向半導體、人工智能、新能源、高端制造等前沿領(lǐng)域，審核注冊、融資擔保等制度機制不斷健全。

“未來需要健全差異化發(fā)展且各具特色的多層次資本市場，推動全面注冊制改革走深走實，進一步暢通科創(chuàng)企業(yè)上市融資的渠道。同時，豐富債券市場產(chǎn)品和層次。通過制定相關(guān)政策法規(guī)、設立專項資金等方式引導社會資本向科技創(chuàng)新領(lǐng)域傾斜，形成良好的生態(tài)環(huán)境?！碧锢x說。

創(chuàng)新服務破解難題

我國金融支持科技創(chuàng)新的強度和水平持續(xù)提升。中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，2024年末，專精特新企業(yè)貸款同比增長13%，科技型中小企業(yè)獲貸率接近50%。從實踐來看，各類金融機構(gòu)在科技金融方面進行了積極探索。

評估難、風控難、處置難是困擾商業(yè)銀行開展科技金融的主要難題。如何克服困難，在遵循商業(yè)規(guī)律、有效防控風險的前提下為科創(chuàng)企業(yè)提供更多金融支持是擺在各家銀行面前的課題。

在監(jiān)管政策的指引下，各地金融機構(gòu)紛紛聚焦科技型企業(yè)融資難點問題，推進開展科技金融工作。在廣西南寧，一些銀行機構(gòu)針對科創(chuàng)企業(yè)缺少融資抵押物的痛點，與稅務部門積極開展“銀稅互動”合作，為納稅信用良好的科創(chuàng)企業(yè)融資提供便利。廣西深博農(nóng)業(yè)科技有限公司財務負責人蒙翠鳳表示：“憑借良好的A級納稅信用，公司從桂林銀行南寧隆安支行獲得1000萬元的貸款，穩(wěn)定的資金為公司繼續(xù)加大研發(fā)提供了保障?！?/p>

在北京，北京農(nóng)商銀行明確提出立足北京國際科技創(chuàng)新中心建設，聚焦科技前沿和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，為科技型企業(yè)生態(tài)提供“一站式”“全生命周期”金融服務的戰(zhàn)略定位，分層制定了清晰的近中遠期目標，圍繞六大方面制定了70余類工作舉措，為服務好首都科技型企業(yè)提供了制度保障。

在浙江，浙江農(nóng)商銀行系統(tǒng)轄內(nèi)新昌農(nóng)商銀行設立了專營科技支行，根據(jù)科技型企業(yè)全生命周期需求，創(chuàng)新推出產(chǎn)品研發(fā)貸、技術(shù)改造貸、訂單融資貸、投貸聯(lián)動業(yè)務等科技型企業(yè)專屬“科技助力貸”系列產(chǎn)品。浙江農(nóng)商銀行系統(tǒng)轄內(nèi)長興農(nóng)商銀行與當?shù)乜萍季帧⒋髷?shù)據(jù)局共建科技型企業(yè)專屬線上數(shù)驅(qū)信用貸款產(chǎn)品“科技指數(shù)貸”，信用額度最高可達1000萬元，并與融資擔保公司合作，增加50%的保證額度。

金融業(yè)如何破解堵點、更好地支持科技型企業(yè)？專家認為，需要政府部門以及監(jiān)管部門出臺各類支持政策，為科技金融創(chuàng)新提供支撐。招聯(lián)首席研究員董希淼表示：“一是建立健全企業(yè)、金融、政府各方責任共擔和損失分擔機制。引入保險公司、融資擔保公司等，設立科技型企業(yè)貸款風險補償基金，完善科技型企業(yè)融資增信措施和擔保體系。二是完善金融法律和監(jiān)管制度。如合理確定商業(yè)銀行股權(quán)投資的風險權(quán)重，降低股權(quán)投資的資本占用；提高科技型企業(yè)貸款不良率容忍度，支持中小銀行加快不良資產(chǎn)處置；落實容錯糾錯、盡職免責制度，減少金融機構(gòu)后顧之憂。”

呵護初創(chuàng)科技企業(yè)

支持種子期初創(chuàng)期科技型企業(yè)健康成長，對于發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展具有重要意義。為做好科技金融大文章，加快營造有利于科技型企業(yè)成長的良好金融環(huán)境，給種子期初創(chuàng)期科技型企業(yè)提供精準、優(yōu)質(zhì)、高效的金融服務，2024年江蘇金融監(jiān)管局會同多部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于深化種子期初創(chuàng)期科技型企業(yè)金融服務的指導意見》，聚焦科技金融短板弱項，從創(chuàng)新產(chǎn)品服務、強化政策協(xié)同等方面提出18條具體工作舉措。截至2024年末，江蘇省種子期初創(chuàng)期科技型企業(yè)貸款余額3412億元，全年新增578億元，較年初增長20.4%，高于各項貸款增速11個百分點。

以專利為核心的知識產(chǎn)權(quán)為企業(yè)科技創(chuàng)新提供了堅實支撐。為完善初創(chuàng)科技型企業(yè)發(fā)展的金融政策環(huán)境，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的《關(guān)于加強科技型企業(yè)全生命周期金融服務的通知》明確提出，推進知識產(chǎn)權(quán)金融服務先行先試，穩(wěn)妥擴大知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資內(nèi)部評估試點，支持符合條件的銀行探索開展知識產(chǎn)權(quán)內(nèi)部評估，科學應用評估規(guī)則和標準，提高知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務辦理效率。

銀行機構(gòu)積極探索開展知識產(chǎn)權(quán)內(nèi)部評估試點，推進開展符合種子期初創(chuàng)期科技型企業(yè)特點的知識產(chǎn)權(quán)貸款業(yè)務。南京銀行推出知識產(chǎn)權(quán)在線價值評估模型并不斷優(yōu)化，實現(xiàn)實時、在線測算企業(yè)名下有效知識產(chǎn)權(quán)的評估價值，較傳統(tǒng)外部評估方式流程更簡化，操作更簡便。浙江農(nóng)商銀行系統(tǒng)轄內(nèi)諸暨農(nóng)商銀行在73個網(wǎng)點設立知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押代辦專員，確保資料統(tǒng)一代收代送、質(zhì)押登記專窗代辦。

促進種子期初創(chuàng)期科技型企業(yè)成長壯大需要創(chuàng)新投貸聯(lián)動等服務模式。通過“投”“貸”結(jié)合，為科技型企業(yè)同時提供股權(quán)融資和債權(quán)融資，拓寬科技型企業(yè)融資方式和渠道。目前，國有大型銀行加快推進金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資項目。交通銀行北京自貿(mào)試驗區(qū)支行全力推進交銀金融資產(chǎn)投資有限公司與北京亦莊國投設立的2只百億元新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展平行基金成功發(fā)行。該行通過多級聯(lián)動，助力交銀資本在北京地區(qū)完成首單AIC股權(quán)投資項目。依托“交銀創(chuàng)投貸”積極探索“貸款+外部直投”業(yè)務模式，以“股、貸、債、租、托”一攬子金融服務，積極支持區(qū)內(nèi)科技型企業(yè)發(fā)展壯大。

“大型銀行通過內(nèi)部投貸聯(lián)動，投早、投小、投長期、投硬科技，服務更多科技型企業(yè)，長期來看，將有效改善客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務結(jié)構(gòu)，通過內(nèi)部投貸聯(lián)動，將更好地為國家重大科技任務和科技型中小企業(yè)提供股權(quán)和債權(quán)融資服務，拓寬科技型企業(yè)融資渠道，加快科技金融發(fā)展?！倍ｍ嫡f，“目前除了5家大型銀行，絕大多數(shù)銀行并未投資設立金融資產(chǎn)投資公司。下一步，應開拓思路，積極探索和支持經(jīng)營管理規(guī)范、創(chuàng)新活力較強的股份制銀行及其他中小銀行設立投資子公司開展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資?！?（經(jīng)濟日報記者 彭 江）