經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：看清近期黃金價(jià)格上漲邏輯丨頭條熱評(píng)

年初以來(lái)，國(guó)際金價(jià)延續(xù)了去年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，已實(shí)現(xiàn)連續(xù)五周上漲，多次突破歷史高點(diǎn)，現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金價(jià)格漲幅均超8％。1月31日，倫敦現(xiàn)貨金首次突破2800美元／盎司；2月5日，COMEX黃金價(jià)格首次觸及2900美元／盎司的關(guān)口。

在金價(jià)上揚(yáng)的背后，是全球黃金需求的激增。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2024年四季度及全年《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，受持續(xù)強(qiáng)勁的央行購(gòu)金和投資需求增長(zhǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)，去年全球黃金年度需求總量（包含場(chǎng)外交易）達(dá)4974噸，創(chuàng)歷史新高；其中四季度黃金需求總量為1297噸，同比微增1％，同樣創(chuàng)下季度新高。

從近期看，受到全球地緣政治局勢(shì)緊張、美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性加大以及多國(guó)央行增持黃金等因素疊加影響，市場(chǎng)對(duì)于黃金的高需求進(jìn)一步延續(xù)，對(duì)金價(jià)上漲形成了助力。特別是美國(guó)總統(tǒng)特朗普上任后簽發(fā)行政令，宣布將對(duì)加拿大、墨西哥加征25％關(guān)稅，以及對(duì)中國(guó)加征10％關(guān)稅，使得市場(chǎng)資金避險(xiǎn)情緒大幅升溫，黃金等具備避險(xiǎn)屬性的安全資產(chǎn)需求增加。

短期國(guó)際金價(jià)不排除進(jìn)一步?jīng)_高的可能。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)在1月的議息會(huì)議上如期選擇暫停降息，但特朗普施壓美聯(lián)儲(chǔ)降低利率，抬升了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息預(yù)期，這種預(yù)期會(huì)使得美元的吸引力下降，而黃金作為與美元呈反向關(guān)系的資產(chǎn)，會(huì)受到市場(chǎng)資金的青睞。另一方面，全球多國(guó)央行的購(gòu)金步伐仍在延續(xù)。從近幾年看，央行“購(gòu)金熱”已成為影響國(guó)際金價(jià)的重要因素，一旦這種勢(shì)頭得以延續(xù)，黃金在需求端就會(huì)有支撐。

需要注意的是，近期金價(jià)的迅猛漲勢(shì)可能會(huì)引起市場(chǎng)資金的獲利回吐，致使金價(jià)出現(xiàn)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資者而言，應(yīng)多關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境的變化，并結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好，理性投資，切忌盲目追高。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 馬春陽(yáng)）