12月27日,瓶片期權(quán)在鄭州商品交易所(以下簡(jiǎn)稱鄭商所)正式掛牌交易。瓶片期權(quán)上市后,鄭商所期權(quán)品種達(dá)到19個(gè),品種工具體系不斷完善,期貨期權(quán)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)加快形成,有利于更好地滿足產(chǎn)業(yè)企業(yè)多元化、精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。
瓶片是聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的重要終端產(chǎn)品,廣泛應(yīng)用于飲料和食品包裝行業(yè),與人民生活息息相關(guān)。我國(guó)是全球最大的瓶片生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和出口國(guó),聚酯產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)體企業(yè)眾多。近年來(lái),宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性增強(qiáng),全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)布局調(diào)整,聚酯企業(yè)普遍面臨原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、有效需求階段性不足等生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)壓力,行業(yè)避險(xiǎn)需求較強(qiáng)。
為幫助實(shí)體企業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),鄭商所于今年8月上市了瓶片期貨。上市以來(lái),瓶片期貨市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)有序,功能作用初步顯現(xiàn),頭部生產(chǎn)企業(yè)與貿(mào)易商均已參與期貨交易,期現(xiàn)貨價(jià)格相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.9,現(xiàn)貨貿(mào)易中已經(jīng)出現(xiàn)以瓶片期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的定價(jià)方式。
相較于期貨的“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”“風(fēng)險(xiǎn)管理”功能,期權(quán)的本質(zhì)是“價(jià)格保險(xiǎn)”,國(guó)際成熟市場(chǎng)上有期貨交易的品種均開(kāi)展了相應(yīng)的期權(quán)交易,同產(chǎn)業(yè)鏈的PTA、PX等品種也已開(kāi)展場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易。期權(quán)相較期貨在風(fēng)險(xiǎn)管理、交易靈活性以及策略多樣性等方面有較為明顯的優(yōu)勢(shì),企業(yè)可以靈活運(yùn)用期權(quán)和期貨豐富套保策略,實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和健康發(fā)展。
“瓶片是石化產(chǎn)業(yè)鏈上的重要一環(huán),瓶片期貨上市以來(lái)運(yùn)行平穩(wěn),產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已積累了一定的期貨工具運(yùn)用經(jīng)驗(yàn),對(duì)期權(quán)工具的需求增加。從與相關(guān)上下游工廠、貿(mào)易商的交流來(lái)看,產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也非常期待通過(guò)期權(quán)工具進(jìn)行更精細(xì)化的風(fēng)險(xiǎn)管理?!庇腊财谪浹芯恐行姆治鰩燁櫤?yáng)說(shuō)。
中國(guó)化學(xué)纖維工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)靳高嶺表示,目前鄭商所的聚酯期貨板塊基本建設(shè)完成。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)利用相應(yīng)的期貨、期權(quán)工具,在原材料采購(gòu)、生產(chǎn)安排、產(chǎn)成品銷售、庫(kù)存周轉(zhuǎn)等多個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)融合,期貨期權(quán)聯(lián)動(dòng)發(fā)力,降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),穩(wěn)定自身收益,提升企業(yè)應(yīng)對(duì)“黑天鵝”事件等不確定風(fēng)險(xiǎn)的能力。
“瓶片期權(quán)的上市完善了聚酯產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理體系,加強(qiáng)了企業(yè)之間的協(xié)同合作。”逸盛石化研究中心副總經(jīng)理吳良均表示,運(yùn)用期貨期權(quán)工具套期保值,可以穩(wěn)定瓶片供需關(guān)系,提高產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行效率和穩(wěn)定性。從產(chǎn)業(yè)層面看,作為一個(gè)瓶片產(chǎn)銷大國(guó),瓶片期權(quán)的上市有助于提升我國(guó)聚酯產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
鄭商所理事長(zhǎng)熊軍表示,上市瓶片期權(quán),能夠與鄭商所已上市的PX、PTA、短纖期貨期權(quán)以及瓶片期貨構(gòu)成更加完備的聚酯板塊風(fēng)險(xiǎn)管理工具體系,推動(dòng)完善鄭商所市場(chǎng)結(jié)構(gòu),提升市場(chǎng)服務(wù)能力,更好滿足產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)個(gè)性化、多樣性的風(fēng)險(xiǎn)管理需求。
據(jù)悉,鄭商所將根據(jù)產(chǎn)業(yè)需要和市場(chǎng)運(yùn)行情況,扎實(shí)做好市場(chǎng)推廣和培育工作,盡快推出PTA-PX、PTA-瓶片跨品種套利指令,充分發(fā)揮品種集聚和聯(lián)動(dòng)效應(yīng),更好滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理需求;繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行情況的監(jiān)測(cè)監(jiān)控,嚴(yán)厲打擊各類違法違規(guī)行為,維護(hù)市場(chǎng)公平公正,促進(jìn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。下一步鄭商所還將持續(xù)做好聚酯板塊整體對(duì)外開(kāi)放工作,不斷提升聚酯板塊期貨價(jià)格國(guó)際影響力。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 ?;荽海?/p>
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