擴(kuò)大科技金融服務(wù)覆蓋面

黨的二十屆三中全會提出，積極發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，加強(qiáng)對重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。近日，科技金融方面有了最新進(jìn)展，有關(guān)部門推動AIC（金融資產(chǎn)投資公司）股權(quán)投資試點(diǎn)穩(wěn)妥有序推進(jìn)、鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，鼓勵(lì)銀行業(yè)加大科創(chuàng)信貸供給，進(jìn)一步擴(kuò)大了科技金融服務(wù)覆蓋面。

AIC股權(quán)投資試點(diǎn)擴(kuò)圍

當(dāng)前，我國社會融資總額中，間接融資仍然占據(jù)主體地位，這意味著需要走出一條具有中國特色的科技金融尤其是科創(chuàng)投資的發(fā)展之路。

為進(jìn)一步促進(jìn)科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展、提升直接融資占比，實(shí)現(xiàn)“長錢長投”，國家金融監(jiān)管總局將AIC股權(quán)投資試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至包含杭州在內(nèi)的18個(gè)城市，使金融資產(chǎn)投資公司能夠在更大范圍內(nèi)運(yùn)用更多資金，直接投資科技創(chuàng)新企業(yè)，進(jìn)一步拓寬科創(chuàng)企業(yè)融資渠道。

《國家金融監(jiān)督管理總局辦公廳關(guān)于做好金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)工作的通知》明確提到，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資、企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢，加大對試點(diǎn)區(qū)域范圍內(nèi)科技創(chuàng)新的支持力度，促進(jìn)科技型企業(yè)成長，為培育新質(zhì)生產(chǎn)力、實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢提供有力支撐。

在政策推動下，國有大型銀行加快推進(jìn)AIC股權(quán)投資項(xiàng)目。12月11日，在農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司與中國農(nóng)業(yè)銀行浙江省分行及其轄屬杭州分行的共同推動下，農(nóng)銀浙江千帆企航股權(quán)投資基金首單項(xiàng)目成功落地。這是自AIC股權(quán)投資擴(kuò)大試點(diǎn)以來，浙江省和農(nóng)業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)首只實(shí)現(xiàn)備案投放的AIC股權(quán)投資試點(diǎn)基金。農(nóng)業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，將以此次基金投放為契機(jī)，充分發(fā)揮農(nóng)銀集團(tuán)綜合優(yōu)勢，聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目，引導(dǎo)更多社會資金參與支持科技創(chuàng)新，為科技型企業(yè)提供全鏈條、全生命周期的綜合服務(wù)。

交銀金融資產(chǎn)投資有限公司董事長陳蔚表示，金融資產(chǎn)投資公司是投資新質(zhì)生產(chǎn)力的生力軍。截至2023年底，5家AIC總資產(chǎn)超5800億元，凈資產(chǎn)超1650億元，已成為股權(quán)投資領(lǐng)域的一支重要力量。AIC有望成為私募股權(quán)市場的資金活水。陳蔚介紹了四方面重點(diǎn)工作。一是協(xié)同商業(yè)銀行構(gòu)建好服務(wù)科技金融生態(tài)圈。二是建設(shè)成綜合性、多層次、特色鮮明的耐心資本和長期資本機(jī)構(gòu)。三是投資新質(zhì)生產(chǎn)力，支持試點(diǎn)城市的重點(diǎn)項(xiàng)目、科技創(chuàng)新、“卡脖子”工程，致力于經(jīng)濟(jì)增長方式的轉(zhuǎn)變。四是在支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自身的健康成長。

專家表示，擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)工作，通過金融資產(chǎn)投資公司開展內(nèi)部投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)，具有重要作用和積極意義。對大型商業(yè)銀行而言，通過內(nèi)部投貸聯(lián)動，投早、投小、投長期、投硬科技，服務(wù)更多科技型企業(yè)，長期看將有效改善客戶結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，獲得多元化的收入，減緩凈息差收窄的壓力，繼續(xù)保持穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢。

“擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資，將充分發(fā)揮大型商業(yè)銀行資金資本雄厚、客戶資源豐富、產(chǎn)品體系完善等優(yōu)勢，促進(jìn)資金加速向新質(zhì)生產(chǎn)力流動，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高金融資源配置效率?！闭新?lián)首席研究員董希淼說：“下一步，應(yīng)開拓思路，探索和支持經(jīng)營管理規(guī)范、創(chuàng)新活力較強(qiáng)的股份制銀行及其他中小銀行設(shè)立投資子公司來開展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資。”

創(chuàng)新金融服務(wù)模式

為進(jìn)一步推動科技型企業(yè)加快發(fā)展，提升金融服務(wù)能力水平，國家金融監(jiān)督管理總局今年發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)科技型企業(yè)全生命周期金融服務(wù)的通知》。六家大型銀行積極響應(yīng)監(jiān)管要求，將科技金融列入相關(guān)戰(zhàn)略發(fā)展安排，擴(kuò)大業(yè)務(wù)支持范圍，強(qiáng)化對科技型企業(yè)的全生命周期服務(wù)。

交通銀行構(gòu)建服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)“八專”機(jī)制，推出“交銀科創(chuàng)”品牌等，為科技型企業(yè)提供多元化接力式的全生命周期金融產(chǎn)品和服務(wù)。中國銀行聚焦科技型企業(yè)核心客群特征，圍繞科技型企業(yè)項(xiàng)目研發(fā)、技術(shù)攻關(guān)、成果轉(zhuǎn)化等重點(diǎn)領(lǐng)域，提供全生命周期服務(wù)。

中國郵政儲蓄銀行聚焦科技型企業(yè)全方位金融需求，打造專業(yè)型機(jī)構(gòu)（科技金融事業(yè)部）+特色化機(jī)構(gòu)（特色支行/網(wǎng)點(diǎn)）+示范性機(jī)構(gòu)（旗艦店）的多層次科技金融服務(wù)機(jī)構(gòu)體系。同時(shí)，構(gòu)建科技型企業(yè)創(chuàng)新能力評價(jià)體系，進(jìn)一步豐富“看未來”審查分析方法，著力服務(wù)技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、成長潛力大的“高成長型”科技型企業(yè)。

中小銀行也積極創(chuàng)新金融服務(wù)模式。例如，浙江農(nóng)商銀行系統(tǒng)轄內(nèi)義烏農(nóng)商銀行創(chuàng)新推出“科創(chuàng)貸”“商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸款”“股權(quán)質(zhì)押貸款”等產(chǎn)品。據(jù)介紹，“科創(chuàng)貸”為信用貸款產(chǎn)品，額度最高可達(dá)1000萬元，期限最長可達(dá)5年?！拔倚袆?chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款模式，形成銀行貸款+政府擔(dān)保+企業(yè)質(zhì)押+財(cái)政補(bǔ)貼的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。截至8月末，全行累計(jì)發(fā)放知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款411戶、金額31.9億元?！闭憬r(nóng)商銀行系統(tǒng)轄內(nèi)諸暨農(nóng)商銀行董事長潘金波說。

針對科創(chuàng)企業(yè)融資抵押物不足的問題，還有一些農(nóng)商行與稅務(wù)部門開展合作，助力企業(yè)“以信用換貸款”。“憑借良好納稅信用，我們公司以低利率申請到了4800萬元的融資貸款?！碧┡d市健峰生物技術(shù)公司法定代表人房慧表示。

“未來應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化間接融資機(jī)制，積極化解銀企信息不對稱、信用機(jī)制不健全等導(dǎo)致的科創(chuàng)企業(yè)融資難融資貴問題。”清華大學(xué)國家金融研究院院長田軒表示，商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化自身產(chǎn)品創(chuàng)新，結(jié)合新經(jīng)濟(jì)企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，根據(jù)科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展階段，在授信、期限、額度、模式上進(jìn)行分層差異化設(shè)計(jì)，不斷創(chuàng)新豐富支持新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的信貸產(chǎn)品體系。

暢通直接融資渠道

打造現(xiàn)代科技金融支持體系需要直接融資與間接融資共同發(fā)力，以滿足科創(chuàng)企業(yè)全生命周期中不同階段的資金需求。

專家表示，企業(yè)在科技創(chuàng)新過程中存在高風(fēng)險(xiǎn)性、高投入需求以及長周期的特點(diǎn)。面對當(dāng)前科技創(chuàng)新的需求，尤其是科技型初創(chuàng)企業(yè)的融資需求，我國以商業(yè)銀行為主導(dǎo)、間接融資為主的金融體系存在不足和挑戰(zhàn)，金融助力科技創(chuàng)新還需要發(fā)揮直接融資的作用。要健全差異化發(fā)展且各具特色的多層次資本市場，進(jìn)一步暢通科創(chuàng)企業(yè)上市融資渠道。針對不同發(fā)展階段科創(chuàng)企業(yè)的不同融資需求，合理匹配包括種子基金、天使基金、私募股權(quán)基金等的多元化股權(quán)融資方式。

為進(jìn)一步深化改革，提升資本市場對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，6月19日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革 服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》。

“科創(chuàng)板八條”提出探索建立“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，支持科創(chuàng)板上市公司再融資募集資金用于研發(fā)投入。10月份，上海證券交易所官網(wǎng)正式發(fā)布相關(guān)規(guī)則，規(guī)則高度契合科創(chuàng)板企業(yè)研發(fā)驅(qū)動、技術(shù)密集的特征，對具有“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”特點(diǎn)企業(yè)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了細(xì)化，指標(biāo)明確可量化，企業(yè)可直接評估論證自身是否滿足相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步提高再融資的透明度和可預(yù)期性。

改革進(jìn)一步推動優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)加快對接資本市場。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布后，科創(chuàng)板新上市8家公司，合計(jì)IPO募集資金68億元，包括3家半導(dǎo)體企業(yè)及光伏、新材料、生物醫(yī)藥、高端裝備、軟件行業(yè)企業(yè)各1家。國內(nèi)隱身材料領(lǐng)域單項(xiàng)冠軍佳馳科技、半導(dǎo)體設(shè)備精密零部件國產(chǎn)化龍頭企業(yè)先鋒精密等具備核心技術(shù)、致力于打破國際壟斷的專精特新企業(yè)紛紛登陸科創(chuàng)板。

“未來需要更加科學(xué)地界定科技創(chuàng)新企業(yè)上市門檻。完善一級市場股權(quán)交易機(jī)制，大力發(fā)展并購市場，為創(chuàng)投基金打開多元化退出渠道。優(yōu)化對科創(chuàng)債納入帶息負(fù)債考核管制，推動債券市場標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，在科創(chuàng)板等試點(diǎn)科創(chuàng)類債券創(chuàng)新品種，進(jìn)一步放松科創(chuàng)類REITs等產(chǎn)品發(fā)行條件，做大科創(chuàng)債市場規(guī)模。拓寬社?；稹⒈ｋU(xiǎn)基金、企業(yè)年金等各類中長期資金入市渠道，持續(xù)壯大耐心資本?！碧镘幷f。 （經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者 彭 江）