提振資本市場需投資端和融資端協(xié)同發(fā)力

資本市場作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“晴雨表”和“推進(jìn)器”，在現(xiàn)代金融體系中占據(jù)重要地位，是推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有力抓手，也是實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的重要支撐。中央政治局會議針對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運行出現(xiàn)的一些新情況和新問題，提出“要努力提振資本市場，大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險、理財?shù)荣Y金入市堵點。要支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革，研究出臺保護(hù)中小投資者的政策措施”。促進(jìn)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，需要建立增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的長效機制，從投資端和融資端協(xié)同發(fā)力健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場功能。

經(jīng)濟(jì)工作千頭萬緒，要從戰(zhàn)略全局出發(fā)，從改善社會心理預(yù)期、提振發(fā)展信心入手，綱舉目張做好工作。其中，資本市場牽系千行百業(yè)、關(guān)系千家萬戶，是金融資源配置的重要樞紐，在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的重要作用。從去年7月中央政治局會議提出“活躍資本市場”到今年的“提振資本市場”，釋放出要求各方更加積極主動、擔(dān)當(dāng)作為的強烈信號，體現(xiàn)出黨中央對資本市場的高度重視，也在新形勢下賦予了資本市場新的重任和使命。

提振資本市場，投資端要“穩(wěn)中求進(jìn)”?！胺€(wěn)”在于穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)信心。支持資本市場的穩(wěn)定發(fā)展，需要多措并舉、改善市場生態(tài)。人民銀行與證監(jiān)會、金融監(jiān)管總局協(xié)同推動政策創(chuàng)新，創(chuàng)設(shè)了兩項結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具。支持證券、基金、保險等從人民銀行獲取流動性，就是要打通中長期資金入市的痛點堵點，完善各類中長期資金入市的配套政策制度。支持上市公司與主要股東回購和增持股票，就是要激發(fā)上市公司的積極性、提升股票價格，同時增強市場信心、改善市場情緒?！斑M(jìn)”在于引進(jìn)增量、推進(jìn)開放。優(yōu)化資本市場投資者結(jié)構(gòu)，需要提升中長期資金的投資規(guī)模和比例。養(yǎng)老金、保險資金等作為資本市場的“壓艙石”，規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)定，能夠助力市場的穩(wěn)定和投資價值的實現(xiàn)。發(fā)展權(quán)益類公募基金，有助于增強資本市場的融資能力和資源配置效率，引導(dǎo)更多長期資金進(jìn)入市場。中長期資金的入市可以有效緩解市場結(jié)構(gòu)失衡，推動資本市場走向更加理性和穩(wěn)定的發(fā)展軌道。與此同時，金融業(yè)對外開放穩(wěn)步推進(jìn)，全球投資者配置人民幣資產(chǎn)的意愿不斷增強，有助于促進(jìn)我國資本市場的國際化發(fā)展，多元的市場參與主體進(jìn)一步提升了市場的流動性。

提振資本市場，融資端要“去偽存真”?！叭巍痹谟趶姳O(jiān)管、防風(fēng)險。對資本市場的監(jiān)管要“長牙帶刺”、有棱有角，“零容忍”打擊違法違規(guī)行為，構(gòu)建全方位、立體化的監(jiān)管體系。從嚴(yán)從重打擊財務(wù)造假等信息披露違法行為，操縱市場、內(nèi)幕交易等交易類違法行為，大股東、實際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”違法行為，并強化行政、刑事、民事的立體化追責(zé)。同時，推動股票發(fā)行注冊制的深化實施，持續(xù)完善資本市場基礎(chǔ)制度，強化上市公司退市制度。通過提高信息披露質(zhì)量、加強公司治理監(jiān)管，促使企業(yè)更加注重長期發(fā)展，提升市場整體質(zhì)量，增強投資者信心?！按嬲妗痹谟谔豳|(zhì)增效、重塑估值。在金融資源配置上，促進(jìn)稀缺的金融資源更有效地流向具有發(fā)展?jié)摿蛣?chuàng)新能力的企業(yè)，尤其是高科技企業(yè)。幫助其及時獲得研發(fā)創(chuàng)新所需的資金，加快技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與轉(zhuǎn)型。此外，中長期資金的進(jìn)入有助于挖掘并反映企業(yè)的真實價值，提升市場對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的吸引力，推動企業(yè)改善治理結(jié)構(gòu)、提高透明度，助力經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。引導(dǎo)上市公司關(guān)注自身的投資價值，以提升公司質(zhì)量為基礎(chǔ)，提高經(jīng)營效率和盈利能力。通過有效的市值管理，讓公司股票價格充分反映其成長潛力和盈利能力，切實提升投資者回報。

提振資本市場將更有效發(fā)揮其在資源配置、價格發(fā)現(xiàn)以及風(fēng)險管理等方面的功能，不斷提高金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。這不僅有助于發(fā)展股權(quán)融資、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，也有利于促進(jìn)科技創(chuàng)新、推動發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、完善現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，促進(jìn)“金融活、經(jīng)濟(jì)活”正反饋效應(yīng)的釋放，讓資本市場切實成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“推進(jìn)器”。