恒基地產(chǎn)李兆基退休 香港告別“四大天王”時代

簡介：英雄黃昏，美人遲暮，一個時代真正結(jié)束。

91歲的“四叔”李兆基終于宣布退休，將身后5500億港元之巨的商業(yè)王國，交由兩子李家杰及李家誠共同治理。這在一定程度上，宣示著香港正在告別“四大天王”的時代。

有無數(shù)旖旎詩篇的香江，長期以來，經(jīng)濟由一群大亨把持。以李兆基、李嘉誠、鄭裕彤、郭得勝為大家長的四大家族，通過各自控制的四大地產(chǎn)巨頭恒基地產(chǎn)(00012.HK)、長和(00001.HK)、新鴻基地產(chǎn)(00016.HK)、新世界發(fā)展(00017.HK)，主導(dǎo)著香港地產(chǎn)業(yè)的過去與未來。

四大家族又以此為中心擴展，把觸手延伸至電訊、用水、燃?xì)狻儇浟闶?、旅游、航運等衣食住行多個方面，在香港經(jīng)濟發(fā)展中扮演重要角色。

李兆基的退休與交棒計劃已醞釀多年。他從2011年開始，陸續(xù)辭任多家附屬公司的董事職位，隨后又繼續(xù)辭任旗下數(shù)個上市平臺的主席、董事總經(jīng)理等職位。

一代新人換舊人。1990年，郭得勝去世，時年79歲，郭氏三兄弟接班；2016年，鄭裕彤去世，把新世界交給鄭家純，如今第三代鄭志剛也已被推至臺前；2018年，超人李嘉誠退休，長子李澤鉅接棒其苦心經(jīng)營78年打下的江山。如今，隨著李兆基榮休，四大家族的交班已全部完成。

英雄黃昏，美人遲暮，一個時代真正結(jié)束。被高房價圍城的香港，往后或?qū)⒍鄮追謩?wù)實，少一些冒險與傳奇。

5500億商業(yè)帝國

每當(dāng)夜幕降臨，香港IFC(國際金融中心)正對著的維港夜色璀璨，旁物再好，也顯得寡淡。

IFC位于中環(huán)金融街8號，是香港的著名地標(biāo)，這座全港最貴的寫字樓便由新鴻基和恒基兆業(yè)合作開發(fā)。

出生于廣東順德的李兆基20歲便來到香港闖蕩，十年后與好友馮景禧、郭得勝合伙成立地產(chǎn)公司“永業(yè)”，再后來將永業(yè)重組，創(chuàng)辦了新鴻基，新鴻基的“基”正是來自李兆基。

李兆基后來創(chuàng)辦恒基地產(chǎn)是在1976年，1981年將其上市，核心業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)發(fā)展和投資。

此后，恒基兆業(yè)業(yè)務(wù)不斷擴展。目前，恒基地產(chǎn)持有一家上市附屬公司恒基兆業(yè)發(fā)展(00097.HK)，以及三家上市聯(lián)營公司，即香港中華煤氣(00003.HK)、香港小輪(00050.HK)、美麗華酒店(00071.HK)權(quán)益，而香港中華煤氣又持有港華燃?xì)?01083.HK)的股權(quán)。

截至2018年底，恒基地產(chǎn)持有33.41%香港小輪權(quán)益、69.27%恒基發(fā)展權(quán)益、41.53%香港中華煤氣權(quán)益、48.7%美麗華酒店權(quán)益、而又通過香港中華煤氣持有67.45%港華燃?xì)鈾?quán)益。

以2019年5月27日收盤計，恒基地產(chǎn)市值為2152.22億港元、恒基兆業(yè)發(fā)展市值為21.03億港元、香港中華煤氣市值為3021.89億港元、香港小輪市值為31.07億港元、美麗華酒店市值為109.86億港元、港華燃?xì)馐兄禐?59.61億元。

總體而言，光是旗下6個上市平臺，李兆基家族持有的商業(yè)王國市值就有5495.68億港元。

它們的業(yè)務(wù)除了房地產(chǎn)開發(fā)與投資，還有百貨運營與管理、燃?xì)怃N售和供水、渡輪、船廠和證券投資、酒店、餐飲與旅游等。

這樣一看，香港地產(chǎn)大鱷的業(yè)務(wù)多元化，比內(nèi)地開發(fā)商順?biāo)斓枚唷?/p>

大如恒基，李兆基的退休，必然是一項醞釀多年的計劃。2011年開始，李兆基便辭任多家附屬公司的董事職位；2014年開始，李兆基又繼續(xù)辭任旗下數(shù)個上市平臺的主席、董事總經(jīng)理等職位。

3月20日，恒基地產(chǎn)在年報中稱，主席及總經(jīng)理李兆基，因年事已高，正考慮退休。

正式的交班消息來自5月27日晚，恒基地產(chǎn)宣布，李兆基由于年事已高，決定退任該公司主席兼總經(jīng)理，以及提名委員會及薪酬委員會成員一職，繼續(xù)留任為公司執(zhí)行董事。

李兆基的兩個兒子李家杰及李家誠(均為恒基地產(chǎn)執(zhí)行董事及副主席)獲委任為公司聯(lián)席 主席兼總經(jīng)理以及提名委員會及薪酬委員會之成員。

兩子共治恒基

豪門交接，素有風(fēng)險，如何過渡，事關(guān)能否基業(yè)長青，一朝不慎子弟爭斗企業(yè)肢解。

外界曾有傳聞，恒基帝國的繼承人很有可能是最受寵的次子李家誠。但從目前安排來看，李兆基同時委任兩子為聯(lián)席 主席，它們在集團最主要板塊上權(quán)力相當(dāng)。

接班危機是企業(yè)發(fā)展的一大難題，創(chuàng)始人退位時，是否能建立合理公平的制度并得到有效執(zhí)行至關(guān)重要。然而李氏兄弟已浸淫公司經(jīng)營多年，日后恒基的發(fā)展，與其說高筑制度的防火墻，倒不如看李氏兄弟如何能消弭分歧，握手共治，做到1＋1>2。

李家杰，李兆基長子，56歲，自1985年出任恒基地產(chǎn)執(zhí)行董事，1993年起任副主席。此外，他還是恒基發(fā)展副主席、香港中華煤氣及東亞銀行非執(zhí)行董事，小米獨立董事。

李家誠，李兆基次子，自1993年出任恒基地產(chǎn)執(zhí)行董事，自2005年出任副主席。李家誠于2015年7月1日由恒基發(fā)展副主席一職調(diào)任為主席兼總經(jīng)理，亦為美麗華酒店的主席兼行政總裁，以及香港中華煤氣的非執(zhí)行董事。

在恒基地產(chǎn)，由李家杰主管內(nèi)地業(yè)務(wù)，李家誠負(fù)責(zé)香港業(yè)務(wù)。

此外，按最新公布，目前，香港小輪由林高演任主席、港華燃?xì)庥申愑缊匀沃飨?/p>

恒基地產(chǎn)及旗下多個上市平臺經(jīng)營頗為平穩(wěn)，沒有大漲的驚喜，也沒有暴跌的意外。2018年，恒基地產(chǎn)股東應(yīng)占盈利為197.65億港元，同比增長1%。此外，恒基發(fā)展全年股東應(yīng)占利潤為0.97億港元、中華煤氣全年股東應(yīng)占利潤為93.13億港元、港華燃?xì)夤蓶|應(yīng)占利潤為12.24億港元、香港小輪應(yīng)占利潤為3.45億港元、美麗華酒店為16.24億港元，同比漲跌幅多數(shù)在－10%～10%之間。

值得一提的是，即便李兆基離開了新鴻基自創(chuàng)恒基地產(chǎn)，但目前還是新鴻基非執(zhí)行董事、副主席，至今李兆基出任新鴻基非執(zhí)行董事已達四十七年。

權(quán)益數(shù)據(jù)顯示，至2018年底，李兆基通過Kinnox Investment Limited持有新鴻基6153.3萬股股份，個人持有52.69萬股，截止至2018年底，持股比例為2.14%。此外，還通過源萬公司在新鴻基旗下的上市電訊商數(shù)碼通(00315.HK)持有54.6萬股股份，占股權(quán)0.05%。

在郭氏三兄弟因內(nèi)斗而走上法庭的時候，李兆基還喊話老大郭炳湘，要聽媽媽(鄺肖卿)的話。四叔還是四叔。

唏噓的是，這位新鴻基前主席、豪門悲子郭炳湘，于去年十月去世。新鴻基兄弟鬩墻，爭產(chǎn)沉疴拉鋸近10年，如今還在能否富過三代的質(zhì)疑目光中。

何能再創(chuàng)輝煌？

2019年2月，《福布斯》發(fā)布2019年香港前50大富豪榜， 長和李嘉誠以317億美元的財富連續(xù)21年蟬聯(lián)香港首富，但身家比2018年略有縮水，額度是43億美元。

排名第二的，依然是李兆基，坐擁財富300億美元。

而排名第四的是華人置業(yè)的劉鑾雄，身價170億美元；新鴻基現(xiàn)時大家長鄺肖卿，排在第五名，身家150億美元；第七名是九龍倉的吳光正，身價108億美元；第十名香港玩具大王蔡志明，蔡志明曾在佳兆業(yè)危困中火線馳援，身價67億美元。

香港前十大富豪，過半與房地產(chǎn)相關(guān)。然而跟內(nèi)地相比，近年來香港老牌房企的步伐卻顯得遲緩。

2018年，恒基地產(chǎn)在香港的物業(yè)銷售金額為128.66億港元，在內(nèi)地的合約銷售金額為54.03億港元，即便是年度凈利197.65億港元，也跑輸內(nèi)地房產(chǎn)巨頭。

近年，恒基地產(chǎn)也有意加強內(nèi)地房企的投資合作。碧桂園在港上市時，李兆基就斥資10億港元認(rèn)購新股，此后也購入旭輝股份。而在拿地方面，光是2018年一年，恒基地產(chǎn)就與建發(fā)、中南建設(shè)、華潤置地、保利、中海、中糧等多家內(nèi)地開發(fā)商合作拿地開發(fā)。

恒基地產(chǎn)也從內(nèi)地開發(fā)商處收購項目。2018年，恒基地產(chǎn)就以4.25億元人民幣從北京鴻坤手上，拿下了深圳南山一個舊改項目50%權(quán)益，可建樓面面積近42萬平方呎。

同策研究院總監(jiān)張宏偉認(rèn)為，恒基擁抱內(nèi)地房企一是港企在內(nèi)地營銷管理上水土不服，另一方面，內(nèi)地房企效率運作高，又有資金需求，而港企可以滿足，雙方合作互利共贏。

不過近年來，恒基地產(chǎn)在內(nèi)地儲備呈現(xiàn)下降趨勢，2017年時，恒基在內(nèi)地尚有4290萬平方呎地，2018年底便消化剩38.8萬平方呎。而在2014、2015年時，其于內(nèi)地土儲還以億呎來計。

相比內(nèi)地，恒基地產(chǎn)在優(yōu)勢仍在香港大本營，除大嶼山一塊外，恒基地產(chǎn)土地物業(yè)遍布香港島、九龍和新界。

恒基兆業(yè)是擁有最多香港農(nóng)地的開發(fā)商。截止至2018年底，恒基地產(chǎn)在香港市區(qū)持有2470萬平方呎土地、另外在新界持有4560萬平方呎土地，均高于2017年同期的2450萬平方呎和4490萬平方呎。

早年，香港征收新界的農(nóng)地作發(fā)展用途，先用換地權(quán)益書向農(nóng)民分批收地，等政府有可建房屋土地集中撥付時才與之交換。然而農(nóng)民更希望盡快套現(xiàn)，李兆基以現(xiàn)金購入農(nóng)民持有的換地權(quán)益書。這樣一來，等政府宣布開發(fā)計劃，權(quán)益書就變成可發(fā)展的地皮。

目前，香港為增加和加快土地供應(yīng)，地政總署將成立土地供應(yīng)組，加快處理大額契約修訂和換地個案。

高盛近期發(fā)表報告指出，對恒基地產(chǎn)維持“中性”評級，如果農(nóng)地轉(zhuǎn)換步伐較預(yù)期快，且公司收購可提升凈資產(chǎn)值的土地或每股派息加快增長，利于公司股價上升；如果出售非核心資產(chǎn)以變現(xiàn)的方案失敗使盈利下跌，或管理層變動、香港政府改變房屋策略，利率環(huán)境轉(zhuǎn)變，則利空股價。

至公告日期，控股股東恒基兆業(yè)及其一致行動人共持有恒基地產(chǎn)319071萬股，占已發(fā)行股份的72.5%，李家杰、李家誠均被視為控股方。

隨著超長待機的李兆基退休，香港四大家族已全部進入子孫當(dāng)家時代，如何再創(chuàng)輝煌，延續(xù)家族神話，顯然還需要時間驗證。

二代們站在巨人的肩膀上，看得更高，但時代已大有不同。