讀懂中國(guó)經(jīng)濟(jì)年度成績(jī)單：為何說(shuō)不必過(guò)于擔(dān)心通脹壓力通縮風(fēng)險(xiǎn)

核心提示

2018年，我國(guó)物價(jià)形勢(shì)總體保持穩(wěn)定——

CPI總體溫和上漲，全年同比上漲2.1%，低于年初提出的調(diào)控目標(biāo)。PPI全年同比上漲3.5%，漲幅比上年回落2.8個(gè)百分點(diǎn)。

2019年，我國(guó)通脹可能性較小，通縮風(fēng)險(xiǎn)總體可控——

國(guó)際大宗商品價(jià)格呈下行趨勢(shì)，輸入性通脹壓力較??；投資需求和消費(fèi)需求較弱，對(duì)物價(jià)的拉動(dòng)作用不強(qiáng)；貨幣政策穩(wěn)健，不存在流動(dòng)性泛濫進(jìn)而抬升物價(jià)的可能性。宏觀政策將強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，這些都有助于緩解通縮壓力。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2018年，我國(guó)CPI總體溫和上漲，全年同比上漲2.1%，漲幅比上年擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，但低于年初提出的調(diào)控目標(biāo)。PPI全年同比上漲3.5%，漲幅比上年回落2.8個(gè)百分點(diǎn)?？偟膩?lái)看，2018年，我國(guó)物價(jià)形勢(shì)總體保持穩(wěn)定。

物價(jià)水平與每個(gè)人的生活密切相關(guān)，也備受輿論關(guān)注?？偟膩?lái)看，價(jià)格背后的核心問(wèn)題仍然是供求關(guān)系。2019年，我們既不必過(guò)于擔(dān)心通脹壓力會(huì)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾，也不必對(duì)通縮風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)過(guò)度。

從食品價(jià)格看，2018年，我國(guó)食品價(jià)格由2017年同比下降1.4%轉(zhuǎn)為同比上漲1.8%，對(duì)CPI的影響從下拉0.29個(gè)百分點(diǎn)轉(zhuǎn)為上拉0.35個(gè)百分點(diǎn)，是CPI漲幅擴(kuò)大的主要原因。

2019年，受基數(shù)較高因素影響，除非出現(xiàn)大范圍極端天氣，否則蔬菜價(jià)格同比漲幅將受限；隨著豬肉供給與需求結(jié)構(gòu)的變化，豬周期波動(dòng)已經(jīng)放緩，在供給端，集中養(yǎng)殖逐漸替代散戶養(yǎng)殖，促進(jìn)豬肉生產(chǎn)供應(yīng)波動(dòng)減小，在需求端，居民飲食結(jié)構(gòu)的變化對(duì)豬肉的需求增長(zhǎng)逐漸放緩，導(dǎo)致豬肉價(jià)格波動(dòng)對(duì)整體物價(jià)的影響減弱。

從非食品價(jià)格看，2018年，受居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)和勞動(dòng)力成本上升等因素影響，全年服務(wù)價(jià)格同比上漲2.5%，但漲幅比上年回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，是核心CPI漲幅回落的主要原因。其中，家庭服務(wù)、養(yǎng)老服務(wù)和醫(yī)療服務(wù)價(jià)格分別上漲5.6%、4.6%和4.3%，美容美發(fā)洗浴、旅游服務(wù)和教育服務(wù)價(jià)格分別上漲4.0%、3.3%和2.9%。

2019年，受國(guó)際原油價(jià)格震蕩走勢(shì)影響，燃油類價(jià)格上漲空間有限。醫(yī)療服務(wù)類價(jià)格基數(shù)較高，再加上醫(yī)療服務(wù)改革全面推開(kāi)，2019年非食品價(jià)格上漲的可能性不大。此外，消費(fèi)品進(jìn)口力度加大，進(jìn)口關(guān)稅削減，也將對(duì)消費(fèi)價(jià)格上漲起到抑制作用。因此，非食品價(jià)格運(yùn)行相對(duì)比較平穩(wěn)，整體漲幅可能略有收窄。

綜合食品和非食品因素來(lái)看，2019年，由于國(guó)際大宗商品價(jià)格已經(jīng)下行，輸入性通脹壓力較??；投資需求和消費(fèi)需求較弱，對(duì)物價(jià)的拉動(dòng)作用不強(qiáng)；貨幣政策將堅(jiān)持不搞“大水漫灌”，不存在流動(dòng)性泛濫進(jìn)而抬升物價(jià)的可能性。而且，國(guó)內(nèi)糧食產(chǎn)量穩(wěn)定，農(nóng)產(chǎn)品供給充足；工業(yè)消費(fèi)品供求平衡態(tài)勢(shì)總體穩(wěn)定，供大于求局面仍在延續(xù)。因此，我國(guó)物價(jià)大幅上漲的可能性較小，通脹壓力不會(huì)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要矛盾。

從PPI看，2018年，PPI比上年上漲3.5%，漲幅比上年回落2.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲較多，生活資料價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)，價(jià)格漲幅從上游到中下游行業(yè)逐漸遞減，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性上漲態(tài)勢(shì)。

2019年，國(guó)內(nèi)需求難以顯著走強(qiáng)，需求拉動(dòng)PPI大幅上升的可能性不大。上游大宗商品價(jià)格顯著回落將逐漸傳遞到工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域；下游消費(fèi)需求偏弱，制造業(yè)訂單已經(jīng)明顯下降，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的帶動(dòng)作用有限。根據(jù)交通銀行預(yù)測(cè)，2019年P(guān)PI翹尾因素平均為1%左右，比2018年大幅下降1.8個(gè)百分點(diǎn)。PPI缺乏新漲價(jià)動(dòng)力。2019年全年，PPI平均漲幅預(yù)計(jì)將降到0.5%-1.5%，不排除有的月份可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

PPI同比漲幅的回落，意味著通縮風(fēng)險(xiǎn)上升。不過(guò)，從近幾年情況看，即便是經(jīng)歷了連續(xù)50多個(gè)月的PPI同比負(fù)增長(zhǎng)，我國(guó)也從未發(fā)生過(guò)全局性的通貨緊縮。

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，宏觀政策要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，穩(wěn)定總需求；積極的財(cái)政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度。同時(shí)，明確要抓好促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)等重點(diǎn)工作任務(wù)。這些政策舉措都有助于緩解國(guó)內(nèi)工業(yè)價(jià)格陷入通縮的壓力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局局長(zhǎng)寧吉喆表示，宏觀政策要解決結(jié)構(gòu)性矛盾，也要考慮供求總量的平衡。在面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力的情況下，逆周期調(diào)節(jié)有很強(qiáng)的針對(duì)性，能夠?qū)_下行壓力，在結(jié)構(gòu)上采取措施，將有利于改善供求關(guān)系。

當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有變，如果物價(jià)問(wèn)題應(yīng)對(duì)不好，可能會(huì)帶來(lái)就業(yè)問(wèn)題，并引發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)隱患。因此，仍應(yīng)按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議部署，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)工作，做好穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期工作，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 林火燦）